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ıllı Balanza de pagos (wikinfo)

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La balanza de pagos es un registro de todas y cada una de las transacciones monetarias producidas entre un país y el resto del planeta en un determinado periodo.Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones y también importaciones del país de recursos, servicios, capital financiero y trasferencias financieras. La balanza de pagos contabiliza de forma resumida las transacciones internacionales para un periodo concreto, por norma general un año, y se prepara en una divisa, típicamente la divisa familiar del país concernido. Las fuentes de fondos para un país, como las exportaciones o bien los ingresos por préstamos y también inversiones, se registran en datos positivos. La utilización de fondos, como las importaciones o bien la inversión en países extranjeros, se registran como datos negativos.


Cuando todos y cada uno de los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero, sin posibilidad de que exista un superávit o bien déficit. Por poner un ejemplo, si un país importa más de lo que exporta, su balanza comercial (exportaciones menos importaciones) va a estar en déficit, mas la carencia de fondos en esta cuenta va a ser contrarrestada por otras vías, como los fondos conseguidos mediante la inversión extranjera, la minoración de las reservas del banco central o bien la obtención de préstamos de otros países.


Si bien la cuenta de la balanza de pagos general siempre y en toda circunstancia debe estar en equilibrio cuando todos y cada uno de los géneros de pagos son incluidos, posiblemente existan desequilibrios en las cuentas individuales que forman la balanza de pagos, como la cuenta bancaria, la cuenta de capital o bien la financiera excluyendo la cuenta de la alteración de reservas del banco central, o bien la suma de las 3. Un desequilibrio en la última suma puede resultar en un país superavitario que acumule riqueza, al paso que una nación deficitaria puede devenir progresivamente endeudada. El término "cómputo de pagos" frecuentemente se refiere a esta suma: diríase que existe superávit de la balanza de pagos (equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por un determinado importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones de recursos y bonos vendidos) sobrepasan el empleo de esos fondos (como el pago por recursos importados y el pago por la adquisición de bonos extranjeros) por ese importe. Diríase que hay un déficit de la balanza de pagos (la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenómeno inverso.


En un sistema de género de cambio fijo, el banco central acomoda esos flujos a través de la adquisición de cualquier flujo de fondos que entra en el país o bien por medio de la provisión de fondos en divisa extranjera en los mercados de divisas, de forma que haga coincidir cualquier salida de capitales al exterior, previniendo conque los flujos de fondos puedan afectar al género de cambio entre la divisa del país y otras divisas. De este modo, el cambio neto anual en las reservas de divisas extranjeras del banco central se llama a veces superávit o bien déficit de balanza de pagos. Existen opciones alternativas a los sistemas de género de cambio fijo, como un régimen de administración flotante donde se dejan determinados cambios en las clases de cambio, o bien en el otro extremo un sistema de cambio flotante puro (asimismo conocido como género de cambio puramente flexible). Con un sistema de cambio flotante puro, el banco central no tiene necesidad de intervenir para resguardar o bien desvalorizar su divisa, dejando que su tipo sea fijado por el mercado, y las reservas de divisas del banco central no se alteran.


Históricamente, han existido diferentes enfoques para la cuestión de de qué forma o bien aun si sería preciso suprimir los desequilibrios de cuenta bancaria.


La balanza de pagos (BP) se estructura en 4 subdivisiones:



  • Cuenta corriente.
  • Cuenta de capital.
  • Cuenta financiera.
  • Cuenta de fallos y omisiones.

Cuenta corriente

Cuenta corriente

La cuenta bancaria registra los cobros, pagos y retribuciones procedentes del comercio de recursos y servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos conseguidos del capital invertido en otro país. La compra y venta de recursos se registrará en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, las ventajas en la balanza de rentas y las trasferencias de dinero en la balanza de trasferencias.


La balanza por cuenta bancaria va a estar dividida en 2 secciones. La primera es famosa como balanza perceptible y la compone íntegramente la balanza comercial. La segunda sección tiene por nombre balanza invisible y está compuesta por la balanza de servicios, rentas y por la balanza de trasferencias.


Cuenta de recursos y servicios


De pacto al VI Manual de la Balanza de Pagos y Situación de Inversión Internacional del Fondo Monetario Internacional, la balanza de recursos y la de servicios, previamente separadas, pasan a agruparse en una cuenta llamada "cuenta de recursos y servicios", con 2 subcuentas, una para cada transacción.


La cuenta de recursos, asimismo llamada balanza «comercial» o bien «de mercancías», usa como fuente de información básica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Hacienda. En ella se registran los pagos y cobros provenientes de las importaciones y exportaciones de recursos tangibles, como pueden ser los vehículos, la indumentaria o bien la nutrición.


Un dato a tomar en consideración es que las importaciones y exportaciones en la balanza de pagos deben aparecer con valoración «FOB para la exportación» y «CIF para la importación», que es como las realizan las aduanas. Los costos FOB (Freight On Board) se distinguen de los costes CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos últimos incluyen el flete y los seguros. Al realizar la balanza de pagos, los fletes y los seguros deben ser contabilizados como servicios y no como mercaderías.


La cuenta de servicios va a recoger todos y cada uno de los ingresos y pagos derivados de la compra y venta de servicios prestados entre los residentes de un país y los residentes de otro, siempre y cuando no sean factores de producción (trabajo y capital) puesto que estos últimos son parte de las rentas.Los servicios son:



  • Turismo y viajes, que recoge los servicios y los recursos adquiridos en una economía por viajantes, en consecuencia no solo abarca la prestación de servicios, sino asimismo recoge las mercaderías consumidas como mayor importe del apartado, se estima que dichos productos, pese a no ser mandados a otro país, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un país. Como resulta imposible en ocasiones determinar que es una venta de producto y que es una prestación de servicios, siempre y en todo momento se abarca todo esto en la partida de servicios.
  • Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos efectuados en término de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por servirnos de un ejemplo los seguros). Es una partida esencial, puesto que numerosos países se dedican a transportar mercaderías entre terceros.
  • Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo, etc.
  • Construcción.
  • Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones.
  • Servicios financieros, entiende los servicios de intermediación financiera, que entre otros muchos incluye las comisiones de obtención y colocación de fondos, trasferencias, pago, cambio de moneda, etc.
  • Servicios informáticos y de información, como son los de consultoría y configuración de equipos informáticos, reparación de exactamente los mismos, servicios de desarrollo de software, agencias de noticias, documentales, crónicas de prensa, etc.
  • Servicios prestados a las compañías, como servicios comerciales y leasing operativo
  • Servicios personales, culturales y recreativos
  • Servicios gubernativos, que entiende los cobros y pagos relacionados con embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales, unidades militares, etc.
  • Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

Cuenta de rentas primarias


La cuenta de rentas primarias, o bien balanza de servicios factorial, o bien renta de factores, recoge los ingresos y pagos registrados en un país, en término de intereses, dividendos o bien beneficios generados por los factores de producción (trabajo y capital), o bien lo que es exactamente lo mismo, de inversiones efectuadas por los residentes de un país en el resto del planeta o bien por los no residentes en el propio país.


Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de producción que son residentes y están invertidos en el extranjero, al paso que los pagos son las rentas que se entregan a los no residentes poseedores de los factores de producción y que están invertidos en el propio país. Las rentas del trabajo recogen la retribución de trabajadores transfronterizos así sean estacionales o bien temporales.


Cuenta de rentas secundarias


En la cuenta de rentas secundarias (previamente, "de trasferencias corrientes"), se registrarán las transacciones sin contraparte recibidas o bien pagadas al exterior. Estas trasferencias por norma general son de tipo óbolo o bien premio y pueden ser tanto públicas (ej: donaciones entre gobiernos) o bien privadas (ejemplo: remesas que los emigrantes mandan a sus países de origen)


La primordial problemática que presenta la cuenta de rentas secundarias, es que en ocasiones resulta complicado determinar qué trasferencias son parte de esta cuenta bancaria y cuáles son una parte de la cuenta de capital. Se considerarán trasferencias de cuenta bancaria las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artísticos, premios científicos, premios de juegos de azar y la ayuda internacional transferida en forma de donación.


Cuenta de capital

Cuenta de capital

La segunda división primordial de la balanza de pagos es la cuenta de capital. En esta se recogen las trasferencias de capital y la adquisición de activos no financieros no producidos (terrenos y recursos del subsuelo). Las trasferencias de capital abarcan todas y cada una aquellas trasferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien de inversión, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el objetivo de edificar infraestructuras.


Cuenta financiera

Mapa de países por reservas en moneda extranjera y oro menos la deuda externa sobre la base de datos de dos mil diez de la CIA Factbook Balanza financiera

Registra la alteración de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por ende recoge los flujos financieros entre los residentes de un país y el resto del planeta. Las distintas rúbricas de la cuenta financiera recogen la alteración neta de los activos y pasivos pertinentes.



  • Inversiones directas.
  • Inversiones en cartera.
  • Otras inversiones.
  • Instrumentos financieros derivados.
  • Variación de activos de reserva.

Cuenta de fallos y omisiones


La cuenta de fallos y omisiones engloba lo que es conocido como el capital indeterminado, es un ajuste por la discrepancia estadística de todas las otras cuentas de la balanza de pagos.


El sistema de anotación de la balanza de pagos es de partida doble, esto es, cada anotación tiene su contraparte, con lo que si la información estadística es adecuada el saldo es cero, en la práctica no es de esta manera, con lo que, debido a las deficiencias en los sistemas de información, resulta preciso usar esta partida para corregir las diferencias. Este renglón de la balanza de pagos establece las correcciones para determinar el saldo ajustado.


La balanza de pagos, aunque está equilibrada a nivel agregado, no tiene por que estarlo a nivel interno. Pueden existir y en verdad existen desequilibrios entre las distintas cuentas que afecten de manera directa a la economía de un país.


Los saldos de los diferentes componentes de la balanza de pagos aportan información sobre la situación de un país respecto al exterior, con objeto de suministrar una fundamentación a su política económica.


Con este objeto, se toman determinadas unas partes de la balanza de pagos con contenido económico para interpretar su saldo, ciertos más empleados son:



  • Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de recursos, nos afirma hasta qué punto las exportaciones financian las importaciones.
  • Saldo de recursos y servicios, es la diferencia de exportación y la importación de las pertinentes balanzas comercial y de servicios. La tercerización de ciertas economías hace que sea preciso recurrir a este indicador.
  • Saldo de cuenta bancaria, es la diferencia de ingresos y pagos de la balanza comercial, de servicios, de renta, y de trasferencias corrientes. Expresa si un país ha gastado o bien no más de lo que su capacidad de renta le deja, con lo que debe asistir bien a préstamos o bien a reducciones de activos en el exterior.

Cuando un país adquiere más de lo que vende debe financiar la diferencia con préstamos; por contra, si vende más de lo que adquiere, puede prestar a otros con el sobrante generado. Este principio es una característica de la balanza comercial.


Por este motivo, si hay un déficit en la balanza por cuenta bancaria y en la de capital, deberemos tener un superávit en la balanza financiera.


El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un déficit. Lo opuesto sucede cuando esta presenta un superávit.


A efectos de balanza de pagos se consideran residentes de un país las personas que tienen su vivienda frecuente en exactamente el mismo, y de este modo no son residente ni los turistas ni el personal diplomático y consular extranjero. Tratándose de empresas, se consideran nacionales a efectos de balanza de pagos las domiciliadas en exactamente el mismo, si bien fueran filiales de sociedades extranjeras.


En España, el R. D. del Ministerio para la Administraciones Públicas 1651/1991, de ocho de noviembre, confió al Banco de España la preparación de la Balanza de Pagos. Dicha preparación se efectuará de conformidad con las reglas establecidas en el Sexto Manual de Balanza de Pagos y Situación de Inversión Internacional del FMI (MBP6), que entró en vigor en Europa en2014. En los últimos tiempos, la preparación de la Balanza de Pagos ha venido encontrando las contrariedades de preparación propias de la liberalización del comercio y la eliminación de aduanas.


Fuentes de información de la balanza de pagos en España


Balanza de mercancías


La Balanza de Pagos de España emplea como fuente de información básica, para la balanza de mercaderías, la estadística de comercio exterior elaborada por el Departamento de Aduanas de la Agencia Estatal de la Administración Tributaría, aunque con los ajustes pertinentes.


Resto de operaciones


Para la preparación del resto rúbricas de la Balanza de Pagos, el Banco de España recoge información de forma directa de los próximos colectivos de declarantes:


Estas entidades, constituidas por bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito, deben informar de las operaciones que efectúan con no residentes, tanto en nombre propio como por cuenta de clientela, conforme con las reglas contenidas en la Circulares del Banco de España. Las operaciones de clientela son, a efectos de información, responsabilidad del residente titular de la operación, que tendrá que suministrar a la entidad los datos de la transacción a fin de que los transmita al Banco de España.


Las entidades de esta naturaleza (entidades de finanzas de crédito, entidades financieras de campo operativo limitado, desaparecidas desde enero de mil novecientos noventa y siete, y sociedades y agencias de valores) que efectúan operaciones con no residentes por cuenta de clientela notifican de forma directa al Banco de España, tanto de las operaciones realizadas por cuenta de sus clientes del servicio residentes como de la totalidad de las propias, si las hubiese. Por ende, operan, a efectos de declaración, como las recogidas en el punto a) precedente, siéndoles de aplicación exactamente la misma normativa contenida en la Circular 15/1992.


Las instituciones de esta naturaleza que operen con no residentes solamente por cuenta propia pueden optar, a voluntad, entre declarar de manera directa sus operaciones al Banco de España, conforme con las reglas del Banco de España, o bien usar los servicios de las entidades de depósito para declarar las transacciones con no residentes que liquiden a través de ellas. En este último caso, y a estos efectos, les resulta de aplicación exactamente la misma normativa que a las personas físicas y jurídicas no financieras.



  • Titulares de cuentas a la vista o bien de ahorro en instituciones de crédito no residentes

Todos los residentes que sostengan cuentas de esta naturaleza deben informar al Banco de España de su apertura y cancelación, y de las operaciones que liquidan a través de ellas, por sus importes bárbaros, conforme con las reglas contenidas del Banco de España.



  • Titulares de cuentas interempresas con empresas no residentes

Todas las compañías residentes que sostengan cuentas con empresas no bancarias no residentes -generalmente, con empresas de un mismo conjunto económico, mas no necesariamente- deben informar al Banco de España de su apertura y cancelación, y de las operaciones abonadas y adeudadas en ellas por sus importes salvajes.



  • Titulares de operaciones de compensación con no residentes

Se comprende por compensación la operación que, por suponer un cobro y un pago de igual importe y signo contrario, no da sitio a liquidación alguna a través de abono o bien adeudo en cuenta corriente o bien cuenta interempresa. Los residentes que efectúen transacciones de esta naturaleza con no residentes deben declararlas de forma directa al Banco de España.


La información lograda de los colectivos precedentes pretende cubrir, de entrada, toda la gama de posibles operaciones con no residentes: las efectuadas mediante entidades de finanzas residentes, las efectuadas de forma directa por estas en su nombre, las liquidadas mediante cuentas corrientes o bien interempresas en el exterior y las que no producen liquidación alguna -compensaciones-.En la práctica, no obstante, tanto los mínimos exentos como los fallos y omisiones que no llegan a advertirse fuerzan a emplear otras fuentes de información: a veces, como mero contraste y, en otras, como opciones alternativas para la estimación de ciertas rúbricas.


Por último, cabe apuntar, en lo que a fuentes de información se refiere, que la estimación de los datos de aquella una parte de la inversión directa del exterior en España que se efectúa por medio de valores discutibles adquiridos en mercados organizados incorpora, como fuente de información, la proporcionada, a estos efectos, por la Dirección General de Política Comercial Inversiones Exteriores, del Ministerio de Economía y Hacienda.


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